El jefe de Yahoo renuncia bajo la presión de los accionistas

Terry Semel renunció como director ejecutivo de Yahoo para ser reemplazado por Jerry Yang, cofundador del negocio de búsqueda en la Web.

El jefe de Yahoo renuncia bajo la presión de los accionistas

Yahoo dijo que Semel asumió el papel de presidente no ejecutivo y se desempeñará como asesor de Yang, nombrado director ejecutivo, y de Susan Decker, quien fue ascendida a presidenta y es considerada una posible directora ejecutiva.

Semel ha estado bajo el escrutinio de los accionistas que han expresado su desconcierto por sus generosos paquetes salariales, mientras que las acciones de Yahoo no han ido a ninguna parte y su rival Google amplía su ventaja competitiva. Semel, el ex copresidente de Warner Bros, ha ganado alrededor de 450 millones de dólares, principalmente de las opciones sobre acciones de Yahoo, desde que asumió el cargo de director general en mayo de 2001.

Mientras Yahoo se recuperaba del estallido de la burbuja de Internet, la fuerte compensación de Semel no era un problema. Más recientemente, las acciones de Yahoo cayeron un 35% el año pasado, mientras que Semel ganó $71,7 millones.

Eso fue demasiado para los accionistas, quienes criticaron a Semel y otros altos directivos en la reunión de accionistas de la compañía la semana pasada, lo que llevó a los observadores a especular que Semel pronto estaría fuera.

Semel ganó elogios desde el principio en Yahoo por cambiar rápidamente la empresa y generar valor para los accionistas. Cuando se unió hace seis años, compró con su propio dinero $ 1 millón en acciones de Yahoo, que se ha más que triplicado desde entonces sobre una base ajustada por división.

¿Historia exitosa?

Al igual que el éxito que cosechó mientras dirigía Warner Bros con el copresidente Bob Daly, Semel supervisó un rápido aumento de los ingresos de la empresa. En Yahoo, las ventas aumentaron de unos 750 millones de dólares anuales a 6.400 millones de dólares el año pasado bajo su mandato.

Pero algunos dijeron que no había nada espectacular en el éxito inicial de Semel en Yahoo. Claro, las acciones subieron un 225% durante su reinado, superando con creces el aumento del 28,5% del S&P 500, pero a otros incondicionales de Internet también les fue bien. Las acciones de Ebay, por ejemplo, subieron un 194 % durante el mismo período de tiempo, y Amazon subió un 387 %.

Más significativamente, cuando Google, un competidor directo, se hizo público hace tres años, tenía una capitalización de mercado de $23 mil millones en comparación con los $39 mil millones de Yahoo. Pero el valor de Yahoo se ha reducido desde entonces a 37.800 millones de dólares, mientras que el valor de Google se ha catapultado a 160.500 millones de dólares.

“Semel se convirtió en el guardián de la promesa de Internet y le entregó las llaves a Google”, dice Cody Willard, un administrador de fondos de cobertura que ha sido propietario de acciones de Google desde su oferta pública inicial.

“Internet no debe ser controlado de forma centralizada”, dice. “Y el enfoque hollywoodiense de Semel hacia los medios está completamente fuera de lugar en la era del empoderamiento”.

Los inversores tomaron la renuncia de Semel y el ascenso de Yang y Decker como una señal positiva. Las acciones de Yahoo avanzaron un 3% durante la sesión regular y otro 5% en las operaciones posteriores al cierre, cuando se hizo el anuncio.